什么是其他私募基金?億信達
什么是其他類私募基金
 
 
中基協在今年大幅提高其他類私募的審核門檻,今年新增的備案私募數量明顯減少,9月新增的其他類私募基金管理人一共只有9家,而且股東背景都來頭不小,多數均有國資背景。“其他類”為何那么火?今天一起學私募就跟大家一起聊聊。
 
按照中基協最新的分類,私募基金管理人的機構類型分為三種,即私募證券投資基金管理人;私募股權、創業投資基金管理人;其他私募投資基金管理人。
 
其他私募投資基金管理人管理的“其他類私募基金”:主要是指投資除證券及其衍生品和股權以外的其他領域的基金。
 
其他類私募規模大幅增長
 
今年以來,私募基金行業依舊保持快速發展態勢,管理規模在8月底成功突破10萬億元大關。但值得注意的是,以往不為市場重視的其他類私募基金今年迎來爆發式增長,其管理規模有快速趕超證券類私募的勢頭。
 
《私募投資基金管理暫行條例》(征求意見稿)出臺以后,將其他類私募基金和私募基金財產可以投資的對象做出了限縮規定,把投資債權的私募基金推向了風口浪尖。
 
截至去年年底,其他類私募的投資基金管理人為446家,管理基金規模為4353億元。到了今年8月底,其他類私募投資基金管理人數量增加至 759 家,管理基金規模達到 1.60 萬億元。
 
無論是管理人數量還是規模均實現了跨越式增長,尤其是管理規模,今年以來大增了2.67倍,而目前證券類私募管理規模僅為2.25萬億,業內人士預計按此趨勢發展,其他類私募規模將很快超越證券私募規模。
 
其他類私募基金增長迅速主要有兩方面原因:
 
一方面是由于今年4月份中基協要求已登記的多類業務類型、兼營多類私募基金管理業務的私募基金管理人按照規則進行整改,只能選擇一類作為展業范圍,確認自身機構的類型。中基協系統切換完整操作手冊(附操作指導視頻)
 
由于其他類私募牌照獲取難度逐漸加大,所以約有200多家私募選擇其他類私募作為唯一的業務類型。這也就造成了今年5月底,其他類私募管理規模從4月底的6294億瞬間增加至1.22萬億。
 
另一方面,今年以來金融去杠桿導致通道業務受限,而市場對于非標資產需求依然旺盛,尤其是權益類資產需求較之前有所擴大,所以一些銀行委外資金和信托計劃就通過其他類私募基金,發行相關產品,配置包括高等級信用債等在內的債權類資產。而由此一來,市場上的私募基金規模急劇擴容。
 
據中基協的相關備案系統顯示,其他類私募基金的投資領域包括“非標債權”。依據銀監會8號文,非標準化債權資產是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產,包括但不限于信貸資產、信托貸款、委托債權、承兌匯票、信用證、應收賬款、各類受(收)益權、帶回購條款的股權性融資等。
 
能夠投資非標債權,是其他類私募基金區別于另外兩種類型私募的最大特點,這也是為什么今年以來其他類私募基金活躍的主要因素。今年上半年其他私募發行的基金產品收益率大概在8%-9%左右。
 
成功備案私募來頭不小
 
雖然其他類私募基金市場活躍,規模顯著增加,但其他類私募備案的審核門檻也在逐步提高。截至9月底,實際上今年新增的其他類私募基金的數量一共才74家。2016年其他類私募備案115家,2015年備案家數為412家。
 
據中基協數據顯示,8月份和9月份一共新增了13家其他類私募管理人備案,而這些私募的股東背景都來頭不小。
 
8月份,一共有4家其他類私募管理人備案,分別是深圳市招商平安投資管理有限公司、上海東家鉑睿資產管理有限公司、嘉興灃浚投資管理有限公司、寧波暢捷投資管理有限公司。
 
招商平安的股東背景自不必說;上海東家鉑睿資產其背后是京東金融控股;嘉興灃浚的股東背景中,主要由長城人壽、農銀人壽、吉祥人壽等一堆險資構成,只有寧波暢捷是自然人股東。
 
9月份,一共有9家其他類私募管理人備案。上海謹睿、賀天(上海)資產、國融鼎輝、馬鋼(杭州)投資、鄭州航空港云港基金、浙江披祥、深圳光大等7家均是國資背景。
 
隨著其他類私募基金備案門檻的收緊,一方面要求注冊機構的股東要有強大的股東背景,一般國資背景最常見,或者實力雄厚的大企業,才有可能拿下牌照;另一方面,市場稀缺性也導致其他私募基金牌照的市場價格水漲船高。????
 
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